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张忆东:多变的春天——2018年港股投资策略检讨

作者:admin 来源:未知 日期:2018-03-08 12:49 浏览量: 关键词:张忆东:多变的春天——2018年港股投资策略检讨
内容提示:张忆东:多变的春天——2018年港股投资策略检讨,螺旋钢管生产企业
 
 
 
 
 
 
 
 
张忆东:多变的春天——2018年港股投资策略检讨,螺旋钢管生产企业,
2018-03-07 17:05 港股/牛市/战略
作者:兴业证券 张忆东
 
摘要:
 
港股牛市今年上半年总体处于震荡蓄势的牛市调整期,节奏上3月“乍暖还寒”2季度“夏日寒风”
 
——2月初期的全球股市大调整,宣告低波动阶段结束,全球市场进入到中期预期分歧加大的高波动阶段,螺旋钢管生产企业价格。
 
——3月份进入港股业绩密集发布期,行情可能有“乍暖还寒”般回暖,因为中资企业业绩大概率会表现优异,螺旋钢管生产企业价格。
 
——3月底开始,港股市场预期可能重新出现变数,螺旋钢管生产企业价格。随着中国“两会”及美联储议息会议结束以及港股业绩季结束,警惕风险:
 
1)海外:美国阶段性通胀回升,美国加息节奏超预期,特朗普总统在中期选举年的各种政治经济折腾,螺旋钢管生产企业价格。
 
2)中国防控金融风险及改革可能导致短期震荡风险,包括,治理金融乱象、解决银子银行和地方隐性债务等等,螺旋钢管生产企业价格。
 
长期坚定看好港股牛市,长期基本面的逻辑依然坚固,调整、整固后的慢牛行情,反而走的更健康、更长远,螺旋钢管生产企业价格。
 
投资策略建议:
 
长期坚定牛市、找最优质资产,中短期围绕“三性”、防守反击
 
1)择时的反人性:中短期高波动是常态,但长期牛市逻辑稳固,今年上半年仓位不必太激进,多数时间保持中性仓位,少数时间进行逆向仓位调整,就是说,市场乐观时勇于降低仓位,市场过度悲观时敢于增持优质核心资产,螺旋钢管生产企业价格。
 
2)选股的重要性:侧重上市公司内生增长能力和健康的现金流,以低估值高分红收益率的优质价值股为基本配置,建议以“优质金融股龙头为盾牌,以优质成长股为长矛”,与赢家共舞,螺旋钢管生产企业价格。
 
3)策略的前瞻性:不能任凭市场情绪化波动进行追涨杀跌,螺旋钢管生产企业价格。有条件的投资者可以采取灵活的多空策略,包括利用期权等手段进行风险对冲,卖空高估值股票同时买入低估值股票的配对交易等等,螺旋钢管生产企业价格。
 
投资机会:
 
1)金融股龙头——长期看好;短期可逆向博弈,螺旋钢管生产企业价格。
 
2)布局创新大周期,精选优质成长股并耐心地等待增持机会:持有中国最优秀的成长股龙头,逢低战略性布局医药科技、TMT等新兴行业,螺旋钢管生产企业价格。
 
3)精选低估值高分红的地产股龙头,防守反击,螺旋钢管生产企业价格。
 
4)周期股龙头,耐心等待成为其深度价值拯救者的机会,螺旋钢管生产企业价格。
 
风险提示:
 
中美通胀、美国加息、“中国去杠杆”超预期,引发剧烈波动,螺旋钢管生产企业价格。
 
以下为《2018年春季策略会PPT》:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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